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要研究美國的經濟政策，投資者會仔細梳理美聯儲的政策會議紀要。在歐洲，投資者會認真剖析歐洲央行行長德拉吉的公開講話。對於中國，投資者則是越來越多地去研究最重要報紙上的文章。
本文轉載自華爾街情報微信號(iMarkets)
要研究美國的經濟政策，投資者會仔細梳理美聯儲的政策會議紀要。在歐洲，投資者會認真剖析歐洲央行行長德拉吉的公開講話。對於中國，投資者則是越來越多地去研究最重要報紙上的文章。
《人民日報》周一在頭版刊登文章強調，用不斷上升的債務杠桿來支撐經濟是危險的。
本文以采訪未具名 權威人士 的方式呈現，清楚表明瞭高杠桿帶來的風險，以及通過增加長期隱患為代價來支撐短期經濟增速是徒勞之舉。在《人民日報》歷史上，權威人士集中談論經濟是最近一年新趨勢，此前兩次均引發不少關註，分別是2015年5月發表的《五問中國經濟》以及2016年1月發佈的《七問供給側結構性改革》。
這篇文章有什麼信息量？
權威人士在《人民日報》超過11000字的文章中指出，中國經濟未來發展將呈現 L 型(所謂L形，即經濟增長見底後，增速不會再次回升，隻會長期保留低速增長)，明確瞭股市、匯市、樓市的政策取向是回歸各自的功能定位。有分析認為，對於股市、樓市怎麼調控的問題，權威人士在此已定瞭調。
預測中國經濟政策前景不易，但《人民日報》頭版文章的重要性不容忽視；這可能是標志著決策者準備嚴肅對待金融風險的一個轉折汽車監控app點。
文章認為，如果 還走需求刺激的老路，市場就會擔心遲疑、無所適從 。這一點是正確的，但對大部分投資者而言，短期流動性比較長期的穩定性風險更加重要。信貸增長減緩可能在股票、債券和地產市場立即產生不利影響。周一，上證綜指下跌瞭2.8%，大宗商品市場追隨股市頹勢。
中國股市各版塊近兩日的跌幅4.5%至7%不等，市場波動繼續。
圖：2016年5月6日至5月9日，上證綜指，深圳成指，CSI300和中國創業板走勢圖。
正如彭博社在報道中總結的，中國不應該放寬貨幣環境以刺激增長。
人民日報援引對權威人士采訪的話指出：
在現實情況下，要徹底拋棄試圖通過寬松貨幣加碼來加快經濟增長、做大分母降杠桿的幻想。不能也沒必要用加杠桿的辦法硬推經濟增長。
我們明確瞭股市、匯市、樓市的政策取向，即回歸到各自的功能定位，尊重各自的發展規律，不能簡單作為保增長的手段。
目前銀行壞賬處於上升趨勢，是經濟問題在金融部門的必然反映。隻要我們勇於面對，主動應對，不掩蓋和拖延風險，結果就沒那麼可怕。
中國經濟的L型是一個階段，不是一兩年能過去的。
中國經濟運行不可能是U型，更不可能是V型。
對那些確實無法救的企業，該關閉的就堅決關閉，該破產的要依法破產，不要動輒搞 債轉股 ，不要搞 拉郎配 式重組。
《人民日報》的文章坦白地道出瞭當前的經濟難題，這一發言旨在打消外界對中國政策意圖的誤解。
昨日股市下跌，交易量下滑，鐵礦石，螺紋鋼和銅跌回投機活動前的水平，波羅的海幹散貨指數同樣遭受重擊。有分析指中國可能放棄寬松貨幣或是推跌股市的重要原因。這打擊瞭市場本就偏弱的對宏觀經濟回暖的預期，商品價格暴跌，商品股也普遍重挫。一旦市場對於投機的避險情緒上升，對於經濟的預期被壓制，市場就呈現出沒有任何做多理由的態勢。
但其實寬松與否，仍要視乎增長的情況而定，近來透過 營改增 （營業稅改征增值稅）等政策為企業減負，期望還富於企業，從而帶動民間投資發展。所以，中國不可能收緊貨幣政策，令企業融資成本上升，民間投資受阻。
經濟增長一日未穩定，貨幣政策仍將偏寬松。貨幣政策問題其實毋須過度擔憂，但當前股市 缺水 是事實，所以指數遲遲升不上去，等得不耐煩的投資者再次離場，引發另一波的調整。
周一，滬指收報2832點，重回3月兩會召開時的橫行區間。指數若未能站穩在現水平，恐怕要再試1月的低位，即跌至2600點附近平。去年底以來， 國傢隊 資金已陸續入市，為大市帶來支持。相信大市若再跌， 國傢隊 仍會繼續出手維穩。作為整個A股市場的大股東，不斷低買高賣，繼續扮演著平衡股市表現角色。
新華社昨天發表瞭另一篇文章，提出要加速金融體制改革引 活水 助經濟轉型。所以，推動股市上升，既能降低企業融資成本，又能制造財富效應促進消費，對當前缺乏增長動力的經濟十分重要。
可以預期，短期內經濟復蘇之路未穩，難免打擊投資者信心，A股或將繼續受壓，回升難度較大。不過，在維穩前提下，A股仍可保持平穩，下調幅度有限。因此投資者無需因為一天的下跌而恐慌，暫宜觀望。
短期走勢圖：
圖：2016年3月31日至5月9日，上證綜指走勢圖。
圖：2016年3月31日至5月9日，鐵礦石期貨價格走勢圖。
長期走勢：
圖：2015年12月15日至2016年4月29日，上證綜指走勢圖。
圖：2015年12月15日至2016年4月29日，鐵礦石期貨價格走勢圖。
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